La guerra en Irán y su impacto en el peso mexicano: tres escenarios posibles
La escalada militar en Medio Oriente, derivada del conflicto entre Irán, Estados Unidos e Israel, ha generado una nueva ola de volatilidad en los mercados financieros globales. Este martes 3 de marzo de 2026, el dólar estadounidense continúa apreciándose frente al peso mexicano, cotizando en 17.33 pesos por unidad, según datos de la plataforma Investing. La moneda mexicana acumula una depreciación del 0.91% en la última semana. Expertos como Gabriela Siller Pagaza, de Grupo Financiero Base, advierten que el mercado podría estar subestimando la gravedad y duración del conflicto, cuyas ramificaciones inflacionarias y monetarias podrían afectar significativamente a la economía mexicana.
Un conflicto geopolítico con repercusiones cambiarias
La muerte del ayatolá Alí Jameneí tras un ataque estadounidense ha marcado un punto de inflexión en la tensión en Medio Oriente, transformando una crisis regional en un factor determinante para las divisas emergentes. El peso mexicano, tradicionalmente sensible a los flujos de capital global y a la aversión al riesgo, ha sido una de las primeras víctimas financieras de esta nueva escalada. La cotización de 17.33 pesos por dólar observada en la mañana del 3 de marzo refleja una fuga hacia activos considerados refugio, como el billete verde, en un contexto donde la incertidumbre prima sobre los fundamentos económicos locales.
La advertencia de los analistas: subestimar el riesgo es un error
Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico en Grupo Financiero Base, ofrece una perspectiva crítica. Señala que el comportamiento actual de índices, materias primas y divisas sugiere que los operadores de mercado muestran solo "un poco de cautela", sin anticipar una escalada prolongada del conflicto. Esta percepción, según la analista, podría ser complaciente. La región en conflicto es crucial para la producción global de petróleo, y una guerra extendida podría desencadenar presiones inflacionarias sostenidas a nivel mundial, al encarecer los energéticos. Para México, esto representa un riesgo directo, ya que la inflación general se ha mantenido por debajo del 4% anual en parte gracias a la estabilidad en los precios de componentes como gasolinas y gas.
Tres futuros para el tipo de cambio: del optimismo al pesimismo
El análisis de Grupo Financiero Base plantea tres escenarios claramente diferenciados para la trayectoria del peso frente al dólar. En un escenario optimista, donde el conflicto termine rápidamente y sin mayor escalada, las expectativas de inflación no se modificarían y la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reanudaría los recortes de su tasa de interés. Esto permitiría al peso fortalecerse, traspasando el umbral de los 17.00 pesos y acercándose a niveles de 16.80 por dólar antes de que concluya el primer semestre de 2026.
El escenario central, considerado el más probable por muchos, contempla una guerra que se prolonga y escala gradualmente, pero sin disrupciones severas en el mercado energético. En este caso, se generarían presiones inflacionarias mayores, lo que llevaría a la Fed a suspender recortes adicionales de tasas. Combinado con una mayor aversión al riesgo, este panorama situaría al tipo de cambio en un rango de entre 17.60 y 18.00 pesos por dólar.
Finalmente, el escenario pesimista implica una gran escalada que involucre abiertamente a otros países de la región y bloquee de manera prolongada el suministro energético del Medio Oriente. Las presiones inflacionarias serían tan significativas que podrían forzar a la Fed a contemplar nuevos incrementos en su tasa de interés. En este contexto de extrema aversión al riesgo, el tipo de cambio superaría la barrera de los 20.00 pesos por dólar, con consecuencias profundas para la economía mexicana.
El panorama inmediato y la dispersión bancaria
Mientras los mercados evalúan estos posibles derroteros, la cotización del día a día muestra la realidad inmediata. La herramienta de Google reportaba para este 3 de marzo un tipo de cambio de 17.32 pesos por dólar. Sin embargo, la cotización en ventanilla de las instituciones bancarias presenta una dispersión significativa, reflejando sus distintos márgenes y políticas. Por ejemplo, BBVA ofrecía un dólar a 17.59 pesos para la venta, mientras que Banco Azteca lo cotizaba en 17.94 pesos. Afirme presentaba un rango entre 16.50 (compra) y 17.90 (venta), y Banorte entre 16.05 y 17.70 pesos. Esta variación subraya la importancia de consultar múltiples fuentes para quienes necesiten realizar una operación de cambio de divisas en un entorno particularmente volátil.
Con información de El Heraldo de México
