Revisión al alza: Instituciones financieras mejoran perspectivas de crecimiento para México en 2026
El panorama económico para México en 2026 recibe un voto de confianza tras la revisión al alza de las proyecciones de crecimiento por parte de importantes instituciones financieras. BBVA elevó su previsión del Producto Interno Bruto (PIB) a 1.8% desde un 1.2%, mientras que Barclays ajustó la suya a 1.7% desde 1.5%. Estos movimientos se suman a pronósticos previos de organismos como la OCDE (1.4%) y el Banco de México (1.6%). Los analistas citan como motores una mejora esperada en la economía de Estados Unidos, la aceleración del ciclo manufacturero global y una reactivación gradual de la inversión, aunque advierten sobre la incertidumbre derivada de las negociaciones pendientes del T-MEC y la situación geopolítica en Medio Oriente.
Un viraje en las expectativas
La percepción sobre la trayectoria económica de México para el presente año ha experimentado un giro notable. Dos de las principales instituciones financieras que operan en el país, BBVA y Barclays, han decidido revisar sustancialmente al alza sus estimaciones de crecimiento. Este ajuste no es un movimiento aislado, sino que se enmarca en un contexto donde otros actores clave, como la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y el propio Banco de México, también han presentado pronósticos que, aunque más conservadores, apuntan en una dirección de moderada recuperación. El cambio de tono sugiere que los analistas están incorporando en sus modelos variables que antes subestimaban, indicando una posible resistencia de la economía mexicana frente a desafíos externos.
Los motores de la revisión optimista
Según los economistas en jefe de estas instituciones, el ajuste positivo se sustenta en varios pilares. Gabriel Casillas, de Barclays, identificó como factores clave la mejora prevista en la economía de Estados Unidos, principal socio comercial de México, y una aceleración en el ciclo de manufactura a nivel global. Por su parte, Carlos Serrano Herrera, de BBVA, añadió a esta ecuación la resiliencia observada en el consumo interno y un impacto, aunque limitado, de eventos como la Copa Mundial de Fútbol. Sin embargo, el elemento que ambos destacan con particular énfasis es la esperada reactivación de la inversión, un componente que ha mostrado debilidad en periodos anteriores y que es fundamental para un crecimiento sostenido a mediano plazo.
La inversión y el rol de la iniciativa privada
El resurgimiento de la inversión aparece como el catalizador más prometedor, pero también como el de ejecución más compleja. Carlos Serrano de BBVA subrayó la importancia de que la administración federal, encabezada por la jefa del Ejecutivo Claudia Sheinbaum, genere los espacios necesarios para la participación de la Iniciativa Privada. Señaló específicamente al sector eléctrico como un "gran cuello de botella" en la administración anterior, cuya solución requiere de capital mayoritariamente privado dada la restricción del espacio fiscal. Los anuncios sobre contratos mixtos, especialmente aquellos dirigidos al sector energético y de infraestructura, son vistos con optimismo por los analistas, quienes consideran que el sistema financiero cuenta con recursos suficientes para ser canalizados hacia proyectos de desarrollo productivo.
Nubes en el horizonte: T-MEC y geopolítica
A pesar del tono positivo, las proyecciones no están exentas de riesgos significativos. El proceso de negociación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) se erige como la principal fuente de incertidumbre. Si bien los especialistas confían en que las tratativas concluyan satisfactoriamente en noviembre, antes de las elecciones intermedias en Estados Unidos, anticipan un camino turbulento. Gabriel Casillas advirtió que el "ruido" de la negociación llegará antes, lo que podría generar volatilidad en el tipo de cambio. Además, no se espera un resultado con arancel cero para México, sino uno privilegiado que podría oscilar entre el 5% y el 8%. Paralelamente, el conflicto bélico en Medio Oriente introduce otra variable. Ambos economistas coinciden en que, si su duración se limita a unas semanas, el impacto inflacionario sería temporal y controlable mediante ajustes fiscales; una prolongación, no obstante, alteraría este escenario.
Un equilibrio frágil frente al futuro
La mejora en las expectativas para 2026 pinta un cuadro de moderado optimismo, pero uno que depende de un delicado equilibrio. La materialización del crecimiento proyectado está supeditada a que la reactivación de la inversión, impulsada por los contratos mixtos, se concrete de manera eficiente. Asimismo, requiere que las tormentas anticipadas en la renegociación del T-MEC no deriven en aguas más peligrosas de lo previsto y que la tensión geopolítica no se extienda en el tiempo. En conjunto, las revisiones al alza representan un reconocimiento a la resiliencia de fundamentos económicos clave, pero también sirven como recordatorio de que la trayectoria hacia una recuperación sólida está llena de condicionantes tanto domésticos como internacionales que deberán ser gestionados con precisión en los meses venideros.
Con información de El Heraldo de México
